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中期策略:震蕩築底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控製:約50%
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楊德龍:堅定持有白龍馬股 分享A股“黃金十年”
時間:2019-03-19 11:08 來源:楊德龍宏觀策略研究 作者:未知 點擊:
投資方向上我仍然是堅持三大方向,券商+消費+科技龍頭股。堅定買入這些行業的白龍馬股,將會給投資者帶來超額的回報。在科創板方麵,根據上交所通知,3月18日起,科創板上市審核係統將正式進入生產狀態。這也意味著距離科創板的設立越來越近。科創板的一係列製度陸續落地,配套措施也逐漸地推出。

  上證指數上周五重回3000點之後,本周繼續高歌猛進,向上拓展空間,挑戰前期的反彈高點。市場在去年年底10月23號創出2449點的底部,雖然後來上證指數二次探底,但是很多板塊和個股都是在去年10月份已經探明底部。在當時整個市場極度悲觀的時候,前海開源基金聯席董事長王宏遠先生提出“棋局明朗,全麵加倉”,在市場最低點果斷加倉,包括券商、農業、黃金、軍工等板塊,至今已獲得非常可觀的回報,充分體現出左側建倉的優勢。
 
  當前市場相對於去年10月份已經上漲500多點,上證指數脫離底部區域的束縛,回到3000點之上。市場的情緒出現回暖,投資者的信心也得到很大的提振。在今年1月2日我提出“2019年十大預言”,指出雖然今年利空消息沒有完全消除,但是隨著利空因素邊際改善,市場將迎來恢複性上漲的機會。2019年是一輪慢牛行情的起點。在1月2日市場最低迷的時候,我提出A股將重回3000點之上運行,當時遭到市場很多質疑的聲音。現在僅僅過兩個多月的時間,市場驗證了我的看法,十大預言提前實現,上證指數也重回3000點之上,開啟這輪牛市行情。
 
 
  這輪行情中很多投資者由於在市場見底之後沒有果斷建倉,錯過春節前加倉的最好時機。在春節之前我曾撰文專門指出,市場已經到右側建倉的最佳時機。右側建倉和左側建建倉相比,雖然成本會高30%以上,但是仍然有較高的獲利空間。所以右側建倉也是一種重要的建倉方法。右側建倉意味著等趨勢確立之後再建倉,這時候承擔的心理壓力會遠遠小於左側建倉者。
 
  在年初市場底部我提出,在市場大底的位置,投資者要保持信心和耐心,要克服恐懼心理。現在市場已經脫離3000點以下的曆史大底的位置,確立牛市的走勢。這時候我建議投資者要克服猶豫的心理,錯過初一就不要再錯過十五。雖然一些先行的板塊已經有較大漲幅,但是市場整體的估值仍然是處於曆史的低位。
 
  根據萬德的數據顯示,截止上周五收盤,上證綜指、深圳成指、中小板指、創業板指等主要的指數最新市盈率按整體法算,分別為13.3倍、23.6倍、25.75倍、53.5倍。這些指數的整體估值仍然處於曆史底部的區域。雖然現在來看3000點建倉相對於2500左右建倉時已經上漲20%,但是如果這輪行情能夠走出我提出來的“黃金十年”的走勢,過幾年之後,市場回到5000點之上再回頭來看,事實上3000點建倉和2500點建倉投資者,都是在底部建倉,差別不會太大。
 
  近期A股市場出現一定的震蕩,在3000點附近一些資金出現獲利回吐,也實屬正常,建議投資者不用過度關注短期的波動。很多前期踏空的資金都在場外嚴陣以待,等待市場的調整來進行加倉。越是如此市場越難看到真正的調整,因為有大量的踏空資金準備趁調整來抄底。市場出現調整時會有大量的資金承接,市場實際上很難有大的回調。
 
  在資本市場上有一句名言:最好的投資時機是當下。當你看好後市,當你看好個股時,最好的買入時機便是現價買入,而不要等調整。因為如果真的出現調整,可能會動搖你的信心。在下跌過程中,如果你看空後市,或者是某個出現重大的利空,最好的賣出時機就是現價賣出,而不要等待市場反彈再賣出,往往市場不會給反彈的機會。
 
  在《聰明的投資者》一書中,本傑明·格雷厄姆做了生動的比喻:在資本市場上,有市場先生和價值先生兩個截然不同的人物。市場先生的情緒不太穩定,有時候欣喜若狂,隻看到利好的因素;有時候又極度沮喪,隻看到利空的因素。市場先生的情緒波動導致市場大幅波動,引誘投資者進行交易,帶來股票價格的大幅波動。而價值先生則性格平穩,注重基本麵的研究,情緒不會受到短期波動的影響。
 
  在市場先生的影響下,許多投資者不僅很難賺到錢,而且有可能把本金虧掉。而價值先生則是值得投資者關注的。要回到基本麵研究,堅持價值投資和長期投資,因為所有的市場價格最終都會向價值回歸。通過選擇優秀的進行長期持有,才能真正分享上漲的收益。
 
  股神巴菲特在過去55年的投資中,堅持價值投資,將資產分配給不同的管理人來進行管理。所以巴菲特本質上並不是一個股票投資者,而是一個企業家,他隻是做一個控股集團,將資金分配在不同的企業上。其主要投資方向是消費類企業和金融類企業,這也是長期可以穿越周期的行業。既然確認未來的十年將是優質股票的“黃金十年”,我認為現在不買優質股票相當於十年前不買房。不必過於關注短期市場的波動,而應該果斷地配置一些優質的板塊。
 
  投資方向上我仍然是堅持三大方向,券商+消費+科技龍頭股。堅定買入這些行業的白龍馬股,將會給投資者帶來超額的回報。在科創板方麵,根據上交所通知,3月18日起,科創板上市審核係統將正式進入生產狀態。這也意味著距離科創板的設立越來越近。科創板的一係列製度陸續落地,配套措施也逐漸地推出。
 
  科創板試點注冊製,支持科創企業上市,這將產生一些投資機會。但是建議投資者進行分散投資,因為科創企業將來能否成長為真正成功的是一個未知數,所以一定要通過分散投資來分散風險。其次要控製投資塊板的資金量,最好不超過可投資資金的20%,控製本金虧損的風險。監管層建議普通投資者通過買入公募基金來投資科創板,可以進一步降低科創板投資風險。


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