市場研判

中期策略:震蕩築底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控製:約50%
您的位置: > 新聞 > 中方視點_分析 >
外資搶籌家電龍頭後四大猜想
時間:2019-03-21 11:25 來源:證券時報網 作者:未知 點擊:
【外資搶籌家電龍頭後四大猜想 或向二線龍頭、中小創擴散】光大證券認為,買滿家電龍頭後,外資流入預計向二線龍頭擴散。外資對大族激光、美的集團等股票持股比例接近30%上限後。
       外資是2019年重要的增量資金,在了解外資對市場大勢的一般影響後,投資者更關心外資流入和流出的節奏;同時,1月外資普遍大幅增配了家電、食品飲料,部分個股外資持股比例已經接近30%的上限。
無標題
  數據顯示,截至20日,22隻個股北上資金持股占流通A股的比例超過10%,主要以家電和消費類龍頭為主。
 
 
  光大證券認為,買滿家電龍頭後,外資流入預計向二線龍頭擴散。外資對大族激光、美的集團等股票持股比例接近30%上限後,後續行為存在四種可能:
 
  1、核心龍頭出現“搶籌行情”;
 
  2、外資增加該行業二線龍頭股票的配置;
 
  3、資金向其他低配行業擴散;
 
  4、外資對A股增配趨勢出現停滯。
 
  光大證券認為,四種情形下,2019年1-2月,核心龍頭“搶籌行情”已經出現,但受製於持股比例上限和全球可比估值,情形1難以持續。長期來看,外資對一個市場的配置呈現從一線龍頭到二線龍頭,從優勢行業到其他行業的“擴散化”的特點。其中,同行業的擴散將會較快發生,行業間的擴散將會在更長時間中體現出來,外資對優勢行業的超配持續性強,對其他行業的溢出效應,短期不應過度樂觀。二線龍頭受外資進出波動影響更大,則行業景氣向上時,二線龍頭彈性更高。
 
  大部分海外投資者通過跟蹤MSCI來配置新興市場,假設外資參考A股在MSCI新興市場指數中的權重進行配置,外資對A股最終持股比例約為9-10%,而外資流入進程達到70%左右後波動增大,則外資流入紅利期結束時的持股比例約為6-7%;交易行為上,外資多在行業、個股估值低點買入,但所謂的“達到預期收益率”後賣出的說法難以獲得證據。
 
  韓國市場外資對KOSPI和科斯達克市場的流入比例相當,特別是2012年後外資對科斯達克市場的資金流入增加。A股市場上,2018年12月後,外資調研中小企業數量不斷提升。隨著創業板和中盤股被納入MSCI中國指數,外資對中小創的低配幅度預計進一步收窄。而伴隨中國加大對科創支持力度,提升科技企業核心競爭力,真正有核心技術的科創企業預計也將吸引外部資金大量配置。


微信掃一掃,關注您身邊的投資顧問——中方信富公眾號:中方信富(zfxf-bj)
中方視點
熱點推薦
其他關注