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中期策略:震蕩築底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控製:約50%
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資金或流向避險資產 基金看好黃金配置價值
時間:2019-03-22 11:26 來源:上海證券報 作者:未知 點擊:
【資金或流向避險資產 基金看好黃金配置價值】經曆了2月下旬以來的震蕩調整,國際金價目前在1320美元/盎司關口下方震蕩徘徊。雖然從資金流向來看,黃金後市或仍麵臨短期調整,但業內人士認為,當前的蓄勢或是為了後續的上漲,從中長期角度來看,黃金的配置價值凸顯。

  經曆了2月下旬以來的震蕩調整,國際金價目前在1320美元/盎司關口下方震蕩徘徊。雖然從資金流向來看,黃金後市或仍麵臨短期調整,但業內人士認為,當前的蓄勢或是為了後續的上漲,從中長期角度來看,黃金的配置價值凸顯。
 
  此次議息會議中美聯儲釋放的“鴿聲”非常明顯——多數聯儲官員預期今年的加息次數將從兩次降至零次;同時,美聯儲計劃於今年9月結束其縮表計劃。此外,對今年和明年的經濟增長預測,美聯儲也進行了下調。
 
 
  事實上,美聯儲發布會議聲明後,美股的道瓊斯指數和標普500指數反彈上漲,但尾盤最終收跌,倫敦現貨金價維持小幅反彈趨勢。從市場反應來看,美聯儲的鴿派態度略超投資者預期,但投資者對經濟前景的擔憂似乎變得更加嚴重,導致尾盤美股回落。
 
  “經濟基本麵上,美國方麵的數據已開始顯示疲軟跡象,停止加息不過是對經濟下行的確認。”前海開源基金經理謝屹分析稱,美國的利率周期已經開始拐頭,黃金資產有望向上突破。
 
  華安基金也表示,美聯儲結束縮表計劃,將在未來幾個月對貨幣的邊際流動性有所提振,預計實際利率仍會維持下行,其結果利空美元、利好金融資產。另一方麵,對美國經濟前景放緩的擔憂將會抑製風險資產的估值,利好避險資產黃金。
 
  從資金流向上看,由於前期資金快速回流黃金市場,黃金多頭期貨頭寸和淨多頭頭寸持續增長,並帶動國際金價在年初持續反彈。據民生銀行金融市場部分析師湯湘濱的觀察,近期短期資金已轉向調整,CFTC黃金期貨多頭和淨多頭頭寸規模均轉向回落。他預計,資金流向上的調整將緩解短期黃金超買的狀況。
 
  根據世界黃金協會統計,今年2月,在連續4個月錄得淨流入後,全球黃金ETF和類似產品的黃金持倉總量減少了33噸,降至2479噸,相當於流出資金13億美元。
 
  湯湘濱認為,鑒於全球資金在黃金配置上的流向生變,短期國際金價有望通過震蕩的方式等待調整的結束。“這意味著國際金價將在調整後,有望在宏觀因素的支撐下繼續上行。短期國際金價的支撐位處於每盎司1280美元附近,阻力位處於每盎司1340美元附近。”他分析道。
 
  在大類資產層麵,謝屹對海外風險資產持謹慎態度:“權益和商品市場會繼續疲弱,當前美股的反彈可能很快會結束,後續的下跌或超出市場預期。而率先受益的可能是黃金類資產,因為基本麵和貨幣政策都已經轉向有利於黃金的方向。”


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